アメリカのトランプ大統領の関税政策が急速に変化しているため、世界市場は予測が難しい状況にあります。専門家は、投資効率を高めるためには「多様化した動的配置」と「ボラティリティ管理」という2つの重要なポイントに注目するべきだと述べています。

2025年4月以降、アメリカと主要貿易パートナーの間で関税政策が急速に変化しており、市場は激しい動揺に直面しています。特に中米間の関税争いが続いているため、投資者の信頼が揺らぎ、インフレ圧力が増しています。フィデリティ・インターナショナルのマルチアセットファンドマネージャーであるチャン・ユーチアン氏は、アメリカの実効関税率が24％に達し、これは大恐慌時代に匹敵し、GDP成長を1.5％から2.0％減少させると予測しています。

企業活動と消費者信頼感は圧力を受けており、多くの企業が業績予想を下方修正しています。また、供給チェーンの中断リスクも高まっています。さらに、VIX恐怖指数は4月初めに60以上に急上昇し、2008年の金融危機や2020年のパンデミック以来の歴史的高値に達しましたが、その後若干の回復が見られましたが、4月中に30近くを維持し、市場リスク感情は依然として高騰しています。

こうした環境の中、チャン氏は、資産の多様化を維持し、市場の変化に応じて動的に調整すること、またボラティリティの管理に注目することが、投資効率を高めるための鍵であると述べています。

資産配置に関して、彼は「防御+収益+成長」というフレームワークを採用することを提案しています。成長型資産には、長期的な成長トレンドを有する高品質のアメリカ株、ヨーロッパのコア株、人工知能関連のテクノロジー株などが含まれます。防御型資産には、世界の公債、投資適格債、金鉱業などが含まれ、収益型資産には、ヨーロッパの配当株や新興市場債、転換社債などが含まれます。

現在の世界経済の不確実性が高まっている中、チャン氏は地域と産業の配置の柔軟性を維持し、従来のアメリカ株に依存した配置の枠組みを打破し、ヨーロッパのサイクル株やアメリカとの貿易戦争の影響を受けにくい国に投資することを勧めています。

さらに、真に投資ポートフォリオの弾力性を高めるポイントは、ボラティリティの管理にあります。歴史的なデータによれば、2020年の新型コロナウイルスや2018年の中米貿易戦争、2008年の金融危機の際にボラティリティ管理戦略を採用したポートフォリオは市場全体の下落に比べて約50％の損失を減少させ、従来の固定株式・債券配置に対しても約30％の損失を軽減できることが示されています。