Le marché boursier américain a récemment connu des fluctuations importantes, l'indice S&P 500 approchant des 6000 points. Cependant, Michael Hartnett, directeur des investissements chez Bank of America, avertit que le marché est à un tournant critique, avec cinq grands risques prêts à influencer les tendances futures, et les investisseurs doivent y prêter une attention particulière.

Le premier risque concerne des actifs clés tels que les actions de courtage, les actions bancaires et le Bitcoin, que Hartnett décrit comme des « feux de signalisation » pour le marché. Une formation de double sommet sur ces actifs pourrait indiquer une chute majeure du marché; en revanche, une percée suivie d'une poursuite de l'augmentation serait un signal fort de marché haussier.

Le deuxième risque réside dans la surévaluation des actions technologiques, le ratio cours/bénéfice des sept grandes entreprises technologiques atteignant désormais 42 fois. Bien qu'il existe encore une marge de croissance, le risque de bulle reste considérable.

Le troisième risque indique que le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans a atteint un maximum en plusieurs années, ce qui constitue souvent un signal d'alarme pour un éventuel éclatement de bulles sur le marché, et les investisseurs doivent être vigilants face à l'impact de la hausse des taux d'intérêt.

Le quatrième risque concerne un dollar américain plus faible, qui pourrait entraîner une hausse de l'or et des actifs des marchés émergents, tout en stimulant potentiellement l'industrie manufacturière américaine; cependant, l'incertitude des politiques de la Réserve fédérale augmente également les risques de marché.

Enfin, des changements dans les flux de capitaux mondiaux sont évidents, l'or et les obligations des marchés émergents attirant des investissements, tandis que le marché boursier japonais et les fonds d'actions mondiaux subissent des sorties, ce qui reflète une augmentation de l'aversion au risque sur le marché.

Hartnett conseille aux investisseurs d'envisager une combinaison de « obligations, actions internationales et or » pour diversifier leurs risques, mais il prévient que l'avenir du marché dépendra fortement de ces cinq indicateurs de risque, et les investisseurs ne doivent pas les négliger.