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隨著全球經濟環境不確定性的提升，主權基金（Sovereign Wealth Fund, SWF）已成為多國加強經濟韌性及布局戰略性產業的重要手段。在賴清德總統就職滿週年之際，他提出成立台灣主權基金的構想，這一早已討論二十多年的話題終於有所進展。

然而，設立主權基金對台灣的最大挑戰在於政府與民眾是否擁有足夠的治理文化與風險認知能力。主權基金是由政府主導的長期投資工具，資金來源多元，涵蓋天然資源收益、財政盈餘、外匯存底和國有資產處分所得等。國際案例如新加坡的淡馬錫控股和政府投資公司（GIC）便是成功的典範，兩者通過專業治理、獨立運作及市場化策略，不僅實現了可觀的財務績效，更有效促進了新加坡的產業升級。

挪威政府養老基金的成功起源於其石油出口的盈餘，透過謹慎的風險分散策略，保障了國民長期福利。然而，即使有健全的治理架構，該基金也在2008年金融危機中遭遇巨額虧損，顯示出主權基金管理的高風險特性。

國發基金作為類似主權基金的運作範例，自1973年成立以來，就有許多成功的投資案例，如早期投資台積電，持有至今每年貢獻數百億元收益。這些成功切實源於專業治理與嚴謹的風險管控。

不過，國發基金的不足之處在於對已上市公司或傳統製造業的投資相對較少，並缺乏從國家角度發展的國際合作策略。在全球經貿情勢變化如此劇烈的今天，台灣企業若依賴自身單獨布局海外，將面臨更高的風險，必須從金融及科技等多方面著手，協同發揮效果。

主權基金的成立能為台灣提供強有力的支持，通過海外優質資產的投資，掌握國際科技和金融趨勢，提升國家經濟競爭力，並為台灣企業在全球經濟不穩定的環境中提供穩定的後盾。

超徵稅款是台灣設立主權基金的關鍵資金來源，雖然台灣缺乏自然資源販賣所需的收入，傳統上有考慮動用外匯存底或財政盈餘，但實施風險極高。相比之下，超徵稅款可視為理想財源。此意外獲得的資金若用於設立主權基金，既可避免舉債風險，又能累積國家財富，換言之，它代表著建立主權基金的最佳契機。

主權基金的成功與否關鍵在於治理架構及風險管理能力，而非基金的規模。新加坡的成功在於清晰的制度設計和專業化運作，有效隔絕短期政治干預，這是台灣必須學習的地方。因此，若台灣成立主權基金，必須建立專業、獨立且透明的治理體系，以避免短期政治利益對基金運作造成影響。

此外，應建立高效的監督機制，確保政黨的紛爭不會影響到基金的獨立運作並有效控制投資風險。主權基金的資金屬於全民，風險與收益必須由全體人民共同承擔，政府在決策過程中需與民眾充分溝通，形成共識，避免因資訊不透明導致的社會誤解與衝突。

唯有透過公開、透明的討論，讓全民理解並支持主權基金的運作模式，才能真正實現風險共擔與收益共享的目標。

台灣成立主權基金的真正挑戰在於能否建立成熟的治理文化，培養專業的投資能力，以及勇於承擔相關的風險。唯有在健全的治理結構和風險控管的基礎上，主權基金才能成為促進產業升級和提升國家影響力的重要戰略工具，而不是留給全民的財政負擔。這也是台灣必須認真正視的核心考驗。