米国株式市場にはまだ上昇の余地があるのでしょうか？最近、バフェットが注目した「バフェット指標」が珍しいシグナルを発信し、米国株は反発していますが、全体的な評価は依然として合理的であり、「買いのチャンス」の可能性があることを示しています。専門家は、投資家に来週の二つの重要なイベントに注意を払うよう勧めています。一つは米国企業の決算ピーク、もう一つは連邦準備制度（FRB）の最新の金利決定です。これらの二つが市場の感情や資金の流れに直接影響を与えるでしょう。

「バフェット指標」とは、米国の全体株式市場の時価総額（Wilshire 5000指数で代表される）を国内総生産（GDP）で割った比率です。最近の数週間、米国株は力強く反発していますが、この指標は現在約180％で、2023年9月以来の最低水準まで戻っています。これは投資家にとって興味深いシグナルとなり、過去の高評価時期と比べて、現在の米国株はそれほど「高くない」と見えることを示しています。

実際、バフェットはこの指標を株式市場全体の評価を測るための「最良の単一ツール」と述べており、過去2000年のITバブルや2021年の米国株の最高点でも、この数値は高水準にあり、市場の過熱リスクを伴っていました。しかし、最近の調整とGDPの成長が近づいていることで、このダウン修正は潜在的な購入ポイントと見なされています。

50 Park Investmentsの創設者アダム・サーハン（Adam Sarhan）は、この種のマクロ経済の評価ツールは市場の不確実性が高まったときに特に重要であり、投資家がポジションを追加すべきか判断するのに役立つと述べています。地政学的なリスクや関税の対立が依然として変数ではあるものの、米国政府が貿易政策であまり強硬な姿勢をとらず、企業のファンダメンタルが堅調であれば、米国株式市場は中長期的に魅力を持っています。

しかし、全員が市場に参加する準備ができているわけではありません。S&P500指数は4月の安値から約12％反発していますが、2月の高値からは9％近く下落しており、市場は選択の岐路に立たされています。今後数週間が市場の試金石となり、トランプ大統領の関税政策の行方が注目されるほか、米国株の決算シーズンもピークに達し、投資家はAI、半導体、大型テクノロジー株の動向にも特に関心を寄せています。また、FRBは5月7日に金利決定を発表予定であり、そのインフレおよび経済見通しに関する言及が市場の期待に深い影響を与えることになるでしょう。