米国金利引き下げの背景と円相場の分析
最近の米国の金利決定は、市場の広範な予想を満たす形での0.25%引き下げになりましたが、同時に経済見通しのインフレ予想が大幅に引き上げられ、2025年には2回の引き下げの余地しか残されていないと予測されています。この背景の下、米国の長期国債の利回りは急速に上昇し、ドルも強含みました。一方で、日本銀行は金利を維持したため、円は急激に下落し、5ヶ月ぶりの安値に達しました。
現在の状況を考えると、今回の金利引き下げは通膨防止のための予防措置とみられており、短期的には米国債にとって利点が消えつつある一方で、ドルには利下げ信号が影響し、株式と債券市場は大きく波動しました。米国連邦準備制度の最新の経済見通しからは、2024年の実質GDP予測は2.5%に引き上げられており、2025年第四四半期のGDPは2.1%へのさらなる上昇が予想されています。このことは、米国経済への信頼が著しく高まっていることを示しています。
インフレの圧力が続く中、2024年第四四半期のPCE物価指数は2.4%に上昇する見込みであり、インフレがさらに高まれば、利上げの期待が生じる可能性があります。
投資家にとって、国債のポジションを持っている場合、シカゴ商品取引所の10年物国債利回り先物を使ってヘッジすることを検討することができます。また、アメリカの利息変動を把握するために、CMEが提供するFedWatchツールの活用をお勧めします。最新の市場分析を受け取ることができます。
