第一四半期の世界各国中央銀行の会議の後、米国の金利決定により、ドルが強く反発し、日本円、ユーロ、英ポンドの為替レートが下落しました。これにより、ドルの上昇トレンドが持続するのか、投資家はどのようなヘッジや投資の方法を取れるのでしょうか？

台湾の投資家が最もよく知る四つの主要通貨を見ると、ドルは本当に驚くほど強力に表れています。特に、連邦準備制度が今年利下げの可能性が相当高いことを表明している中で、ドル指数は104の整数の壁を突破し、1ヶ月以上ぶりの高値に達しました。これは、最新の経済見通しで、当局者たちが経済成長率とインフレの見通しを引き上げたことによるものです。これがドルの為替レートを支えています。

日本円についても、多くの専門家の予想を下回り、日本銀行がわずかに利上げを行い、負の金利から脱却しましたが、円は依然として下落基調にあります。一度前回の低点を下回れば、さらに弱くなる可能性があります。これは、日本銀行がすでに市場に利上げの情報を提供しており、それを消化した後に徐々に元の下落に戻るからです。

ユーロはもともとの設定通りの動きとなり、経済のパフォーマンスが悪化し始めるとともに、利下げのタイミングが早まることが期待されています。それがユーロを徐々に下落させています。今後、インフレ圧力が緩やかに低下するなら、ユーロ圏が米国よりも早く利下げを行う可能性が高いため、ユーロの下落幅も広がるでしょう。

英ポンドについては、英国のインフレが低下した後、明らかに反発し始めましたが、テクニカルなサポートの範囲を維持しています。これは、投資家が特に悲観的ではないことを示しています。多空の勝負を早く分けるためには、スイス国立銀行が突然利下げを行うような場合には、サポートゾーンが安く買う良い機会であるかどうかを確認できます。

日本円の利上げは、利好出尽くしかどうかということです。欧米や英を含む国々が将来的には利下げに転じることが期待される中、日本が利上げを行った後も円が続落することは、投資家にとっては利好が出尽くしたかどうかを重要なサインとすることができるのです。このようにして、適用可能な取引戦略を設計して投資家と共有します。まずはさらなる利上げの可能性が残るため、円には再度上昇する機会があります。この時、日常的な現金や預金の他に、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が提供する円の先物（商品コード：6J）を使って、低コストかつ流動性の高いツールとして操作することもできます。円は急騰・急落しやすいため、短期売買を行う投資家に適しています。

一方、円をショートする場合は今の下落トレンドが終わったかどうかを確認する必要があります。図1を見ると、最近の安値が利上げ後の0.66075であり、ショートの投資家が追いかける際には、さらに新たな低値を這った時により有利となります。

商品需要が回復し、豪ドルは利益を得ると見込まれています。もう一つは、経済の谷を超えたと考え、最近商品価格が強く上昇している場合、インフレ関連商品を早めに投資したい方には、原油や金の直接投資の他に、豪ドルも考慮すべき商品です。

豪ドルを直接買う以外にも、CMEが提供する豪ドルの先物（商品コード：6A）を使って低コストかつ高流動性のツールとして操作することも非常に良いです。商品輸出はオーストラリアの重要な経済成長の源であり、今後、需要が回復し成長が加速するならば、オーストラリアの経済は支えられるでしょう。また、図2から、最近の高低点は0.6863と0.6455であり、現在の価格は比較的低点に近いため、今後豪ドルが上昇するのであれば、安く買いたい投資家はさらに注目してもいいでしょう。

現在、オーストラリアの利下げのタイミングは第4四半期に予想され、過去の経験により、米国とオーストラリアの金利差が縮まると、例えば米国が最初に利下げを行い、オーストラリアの金利が変わらない場合、豪ドルは上昇しやすいです。しかし、逆にオーストラリアが先に利下げを行った場合、金利差が拡大し、豪ドルは弱くなります。投資したい方は特に注意してください。

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