La récente décision de taux aux États-Unis, qui a correspondu aux attentes du marché pour une réduction de 25 points de base, a considérablement augmenté les prévisions d'inflation depuis septembre. Cela a réduit la capacité future de réduction des taux à seulement 2 baisses d'ici 2025. En conséquence, les rendements des obligations du Trésor à long terme des États-Unis ont fortement augmenté, et le dollar s'est renforcé tandis que la Banque du Japon maintenait ses taux, entraînant une dépréciation rapide du yen à un niveau quasi record de cinq mois.

Ceci semble indiquer que cette réduction des taux par la Réserve fédérale vise à prévenir l'inflation excessive, suggérant un espace limité pour d'autres réductions, impactant ainsi le comportement du marché obligataire et monétaire. Les dernières prévisions économiques de la Réserve fédérale montrent une augmentation substantielle de la prévision du PIB réel pour 2024 à 2,5 % et une augmentation supplémentaire à 2,1 % pour le dernier trimestre de 2025, indiquant une forte confiance dans l'économie américaine.

Dans un marché du travail stable, une augmentation de l'inflation est raisonnable, l'indice des prix PCE étant prévu pour augmenter légèrement de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 2,4 % au quatrième trimestre de 2024. Si l'inflation continue à grimper, des attentes pour des hausses de taux pourraient se faire sentir. Pendant ce temps, le yen continue de se déprécier dans l'environnement actuel de faibles taux, sans intervention claire du gouvernement japonais, ce qui pourrait suggérer qu'il reste sous pression.

Pour les investisseurs détenant des obligations d'État, il peut être judicieux de considérer une protection par le biais de futures de taux d'intérêt à 10 ans de CME, et il est également conseillé de rester informé sur les tendances des taux d'intérêt aux États-Unis via l'outil FedWatch proposé par CME.