Le marché boursier taïwanais est actuellement en train de relever le défi de la récupération de la ligne de six mois, tandis que les fluctuations monétaires indiquent de potentielles opportunités d'achat à long terme. À l'approche des données sur l'emploi non agricole et des prochaines discussions américano-chinoises à Londres, les actions américaines ont connu une forte hausse, le S&P 500 franchissant la barre des 6000 points.

Envisageant le troisième trimestre à Taïwan, la saison des actionnaires continue de fournir des thèmes, et l'indice taïwanais s'est stabilisé au-dessus de la ligne mensuelle, prêt à relever le défi de la récupération de la ligne de six mois. Les institutions de confiance en investissement soulignent que bien que les fluctuations monétaires puissent affecter les bénéfices des entreprises, la montée actuelle du marché des devises a déjà dépassé la moitié de celle du mandat précédent de Trump. Si cette onde impacte les prix des actions, cela pourrait devenir un bon point d'achat à long terme. Il est conseillé de considérer des achats phasés si l'évaluation à long terme tombe en dessous de la moyenne.

Xiaoyin Du de PGIM a souligné que la forte performance des géants de la technologie, tant nationaux qu'internationaux, renforce le dynamisme positif des actions taïwanaises. Tout d'abord, le leader de l'IA, Nvidia, a annoncé des résultats financiers impressionnants, suivi par des nouvelles positives publiées lors d'une assemblée d'actionnaires par un important fabricant de wafers cette semaine, propulsant les actions technologiques vers le haut et faisant grimper l'indice. L'aspect technique des actions taïwanaises montre également une force, ayant récupéré l'écart tarifaire, bien que le volume des échanges n'ait pas augmenté de manière significative.

De plus, en ce qui concerne la question des droits de douane, Du a noté que cela continue de perturber le marché. L'intervention du pouvoir judiciaire américain augmente non seulement la difficulté d'analyse, mais peut également prolonger l'impact de cette variable. Bien que les tarifs en vigueur soient moins extrêmes qu'auparavant, les droits de douane de 10 % exercent toujours une pression vers le bas sur l'économie mondiale.

En analysant le marché américain, Du a indiqué qu'à mesure que la probabilité d'un ralentissement économique aux États-Unis augmente, les pressions sur les bénéfices des entreprises vont également augmenter. Cela se voit dans la révision cyclique des prévisions de bénéfices pour les actions américaines. La prévision de bénéfices pour 2025 des composants du S&P 500 était de 10,4 % en avril, mais elle a chuté à 8,7 % en mai, tandis que la prévision du secteur technologique est passée de 17,9 % à 16,6 %.

Les données économiques récentes de Taïwan ont surpassé les moyennes mondiales. Du a expliqué que cela est principalement dû à la demande urgente et aux besoins en IA, qui ont renforcé la performance économique. Cependant, à moyen et long terme, les fluctuations des devises peuvent encore affecter les bénéfices des entreprises à Taïwan. La montée actuelle du marché des devises a dépassé la moitié de ce qui s'est produit pendant le précédent mandat de Trump, influençant les secteurs technologique, financier et traditionnel. Si ces évolutions se reflètent dans les prix des actions, cela représente une bonne opportunité d'achat à long terme, avec une recommandation d'achats phasés lorsque les évaluations tombent en dessous des moyennes à long terme.

En ce qui concerne la sélection des actions et les stratégies opérationnelles, Du recommande que la sélection actuelle des actions à Taïwan se concentre sur les thèmes au lieu de simplement suivre les tendances du marché. Des rebonds à court terme peuvent être possibles pour les actions thématiques fortement sous-évaluées, tandis qu'il est conseillé de conserver les actions de tendance à long terme. L'accent doit être mis sur les points d'achat à long terme pour le second semestre de l'année, avec des actions technologiques axées sur l'IA cloud, les fonderies de semi-conducteurs pour les chaînes d'approvisionnement en 2 nm, la mémoire, l'informatique de périphérie, la communication optique, les satellites à basse orbite, la robotique et les smartphones pliables. Pour les secteurs traditionnels, le secteur biotechnologique peut avoir la priorité, tandis que d'autres industries doivent attendre que les problèmes tarifaires soient résolus pour une analyse plus approfondie.