Le rouble a de manière inattendue connu une forte augmentation cette année, devenant l'une des monnaies les plus performantes au monde. Malgré la guerre en cours, la baisse des prix du pétrole et les sanctions occidentales, le rouble a augmenté de plus de 40 % depuis le début de l'année, échappant à l'ombre d'une dévaluation significative au cours des deux dernières années.

Selon les données de Bank of America, cette tendance ne reflète pas la confiance des investisseurs internationaux dans l'économie russe ; elle est plutôt attribuée au contrôle strict des flux de capitaux imposé par le gouvernement russe et à un resserrement continu de la politique monétaire.

Le stratège en devises de Wells Fargo, McKenna, a analysé que la force du rouble est principalement due à trois facteurs :

• La Banque centrale de Russie maintient des taux d'intérêt élevés et restreint les prêts.
• Les réglementations sur le capital et les changes deviennent plus strictes.
• Une amélioration du sentiment du marché concernant de potentielles négociations entre la Russie et l'Ukraine.

Des taux d'intérêt élevés rendent l'emprunt plus coûteux pour les entreprises, réduisant ainsi leur appétit pour les importations. Alors que les importateurs sont moins pressés d'échanger des devises étrangères, la demande pour le dollar et le yuan diminue naturellement. D'autre part, les exportateurs sont tenus de convertir leurs revenus en devises étrangères en roubles, ce qui a accru la demande de roubles sur le marché.

Les données de la Banque centrale de Russie montrent que, pendant les quatre premiers mois de cette année, les grands exportateurs ont vendu un total de 42,5 milliards de dollars en devises, soit une augmentation d'environ 6 % par rapport au trimestre précédent. Ces mesures ont stabilisé la position du rouble.

Cependant, les universitaires mettent en garde que cette forte augmentation peut n'être qu'un phénomène à court terme. Alors que les prix du pétrole, pilier économique crucial pour la Russie, diminuent, les revenus en devises étrangères pourraient être affectés. L'économiste Melashenko a déclaré : "Nous pensons que le pic du rouble pourrait bientôt être atteint, et qu'il pourrait s'affaiblir à l'avenir."